對沖(封鎖、鎖定),即針對同一個交易工具,同時建立兩個相反方向的倉位。


對沖交易能幫助交易員降低潛在風險。通常來說,當交易者對於價格走勢並不完全確信的時候會使用對沖交易。


此類交易的一個特點就是保證金的計算。為鎖定頭寸收取的保證金總額是兩筆對沖交易保證金的加權平均數。


下面是槓桿為1:500的對沖交易保證金計算示例:


這裡有一個歐元/美元的空頭頭寸,交易量為1手(或10萬個基本單位),報價為1.04082。

接下來,我們需要建立同一品種的多頭頭寸,交易量為4手(40萬個基本單位),價格為1.04314。

首先,需要計算以上交易的價格的加權平均數。

(100000 × 1.04082)+(400000 × 1.04314)/(100000 + 400000)= 1.04267

現在,我們可以計算出兩筆鎖定倉位的總保證金為:

400000 × 1.04267 / 500 = 834.14 美元


我們再來看下面這個更為典型的情況,兩筆對沖交易的交易量相等:


這裡有一個歐元/美元的空頭頭寸,交易量為1手(或10萬個基本單位),報價為1.04082(此時保證金應為241.33美元)。

接下來,我們需要建立同一品種的多頭頭寸,交易量同樣為1手,價格為1.04284。

加權平均價格:

(100000 × 1.04082)+(100000 × 1.04284)/(100000 + 100000)= 104082 + 104284 = 1.04183

保證金為:

100 000 × 1.04183 / 500 = 208.37 美元

正如您看到的,儘管交易量相同,但保證金仍發生了變化。